牛年开工第一天 嘉实基金绩优经理大盘点:归凯”12字投资方法论”

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原标题:牛年开工第一天,基金经理大盘点

本文来自微信公众号:嘉实基金V视界

今天是个好日子,2月18日,尔等要发的日子啊,恭喜发财,恭祝各位嘉粉牛年大吉,投基理财好运相伴!

迈进牛年,我们嘉实马上就要满22年了,经过这么多年的积淀,已经拥有业内规模领先的投资、研究、交易和风控团队,我嘉人才济济,光投资研究人员就近300人!目前在任的基金经理都超过60人了。

众所周知,基金经理圈称得上是名校学霸的收割机。咱嘉的来自清华北大复旦上财的基金经理一抓一大把。比如,毕业于清华大学的有新兴产业的基金经理归凯、嘉实智能汽车的姚志鹏、嘉实回报精选的常蓁、嘉实沪港深精选的张金涛、嘉实全球互联网的张丹华、嘉实核心优势的胡宇飞、嘉实先进制造的张淼;毕业于北大的有价值精选的基金经理谭丽,嘉实医药健康的基金经理颜媛,嘉实金融精选的基金经理李欣、嘉实科技创新基金经理王贵重、嘉实丰和基金经理吴悠等;毕业于复旦的有嘉实消费精选基金经理吴越、嘉实优势成长基金经理孟夏等,毕业于上海财大的有嘉实价值成长的洪流和FOF投资名将郑科等等。

除了毕业于名校,投资年限5年以上的基金经理也是不胜枚举,比如嘉实大养老板块首席投资官的嘉实“固收一姐”王茜,可是从业时间最长的巾帼女将之一哦,投资经验长达18年。平衡赛道的三位投资大咖胡涛总、洪流总和常蓁总都是从业十年以上的沙场老将,胡涛拥有18年从业经验,其中11年投资经验;洪流总更是有21年证券从业经验,其中10年投资经验;常蓁也是市场上少有的拥有14年投研经验及6年投资经验的女将。嘉实创新先锋的两位基金经理张丹华和颜媛,投资年限也超过5年。还有固收+赛道的领军人胡永青、嘉实先进制造的张淼、嘉实美国成长的张自力、嘉实超短债的李金灿、嘉实基金指数投资部总监陈正宪等基金经理。

基金经理都有自己成熟的投资方法论和经典的座右铭,是他们征战沙场的最给力的思想武器,我们来回顾一下:

嘉实价值成长基金经理洪流,他的“三好学生”投资思想很经典,重点关注具有“三好学生”特征的优质公司,选择兼备成长和价值属性的公司。“三好”包括好行业、好公司及好的买入价格。好行业指的是具有成长空间且被低估的行业,好公司是指行业中具备竞争优势的龙头企业,好的买入价格指的是建立在严格风险收益比以及深度研究基础上的合理价格。

嘉实泰和基金经理归凯,他的12字投资方法论:“先长期、后短期;先质量、后估值”,他说“先质量、后估值”代表着要去寻找市场上相对最优秀的公司。“先长期、后短期”可以显著提高投资胜率。

嘉实智能汽车基金经理姚志鹏,他坚持“以产业投资视角,赚企业价值发现的钱”。在跨入投资行业之前,姚志鹏曾在国际化实体科技企业工作,他曾说:“实业是根基,而投资可以发现更多有发展前景的公司”。在他眼中,投资的本质是分享企业价值,通过企业自身的成长,推动社会进步。姚志鹏认为,基金经理应该提高社会资源配置效率,通过长期的买入持有赚到企业从小到大成长的钱。

嘉实价值精选基金经理谭丽,她认为价值投资最重要的特征是以守为攻,以安全边际为核心,专注于企业内在价值,而放弃对外在价格波动的把握。在她看来,未来是充满不确定性的,必须对市场保持充足的敬畏,在诸多不确定性面前,首先要保证不败,“胜而求其战”。

嘉实鑫和基金经理王茜,“注重长期胜率,积小胜求大胜”,在投资运作中,王茜注重长期胜率,积累小胜,且减少短期博弈,淡化短期排名,更追求绝对收益目标的实现。这样一定程度上可避免由于相对竞争目的在市场过热阶段对于部分资产出现过于激进的操作;在市场大幅波动风险出现时,也可一定程度上避免组合回撤过大。

嘉实浦惠基金经理胡永青,“博采众长合力制胜”,“固收+”的核心能力是资产配置,作为嘉实固收+赛道的领航人,胡永青曾说自己的一项主要工作其实就是把不同的能力做到一个比较好的整合,最后能够去形成合力,从而形成我们整体的一个战斗力的输出。

嘉实沪港深精选基金经理张金涛,相信均值回归,努力赚业绩成长和估值提升的钱。用他的话说:“市场总在波浪式前进之中,虽然历史不会简单的重复,但长期而言‘均值回归’的规律通常有效。”

嘉实优质企业基金经理胡涛,“做资本市场的拾贝人”,胡涛始终认为投资是一个日积月累的过程,要抱着不断地追求卓越的心态,每天勤奋地去寻找优质的公司,才能取得一个比较好的结果。就像捡贝壳一样,不断地捡贝壳,最后才能够捡到一个珍珠,最终串成一串珍珠项链。

嘉实优化红利基金经理常蓁,“不是去赚交易对手的钱,而是从公司基本面出发,赚企业成长的钱。”具体来看,就是严格选择最优秀的公司,在合适的价格买入;伴随公司成长,做时间的朋友,追求长期业绩卓越。

市场经历了2019和2020两年结构性牛市,大家都很关心跨入牛年,我们嘉的基金经理对巿场都有哪些思考和对投资者有哪些建议?

嘉实瑞成基金经理张金涛:对港股一直是中长期看好的,认为港股具有估值低位、长期盈利向好、中长期流动性有望宽松和行业结构长期优化四大优势。

嘉实增长基金经理归凯:面对市场波动起伏,归凯建议投资者相信时间和专业的力量,不要追涨杀跌,只有长期持有才能有复利效应。投资不仅仅考验我们的认知,也考验心性。对于投资者来说,选择这个时代优秀的基金经理,优秀的基金管理人,是最重要的。

嘉实瑞虹基金经理洪流:对A股市场长期走势持乐观态度,看好长期前景,战略性看好港股市场,尤其注重科技行业在港股市场的长期发展,港股投资机会明显。认为2021年投资者要重点关注具有盈利确定性的资产,投资真正高增长、高成长的企业来抵抗估值体系的震荡,同时要降低投资收益预期,做资产配置,尤其是权益资产的配置,一定要适当。虽然从历史周期来看,权益基金的年化收益率比较高,但是从单一的年份看,仍存在较大波动性。对于一些风险偏好比较低,年龄比较大的中老年投资者,可以在权益、债券、现金类资产间进行合理配置。

嘉实多元债券基金经理王茜:认为过去两年股票市场赚钱效应明显,高收益也伴随高风险,资产配置策略应该有所调整,赚到手的钱可以适度继续参与股票市场,同时也可以配置一部分确定性较高、风险较低的资产,“固收+”追求长期稳定增值、回报要求不是很高,符合这类风险收益特征。

嘉实环保低碳基金经理姚志鹏:将继续挖掘那些能够引领社会潮流的先锋企业,投给我们想要的未来。建议做好陪伴,陪伴就是大家给成长投资最好的礼物。

嘉实消费精选基金经理吴越:消费赛道依然可能会大量的涌现出非常优质的标的,消费赛道仍将成为未来三年、五年、十年整个A股投资必备的一个赛道。比较看好以港股市场特别是港股市场里面的消费龙头板块的一些标的。

嘉实科技创新基金经理王贵重:未来看好方向与一直看好的三大本质需求是一样的,即信息、能源和生命。

嘉实医药健康基金经理颜媛:未来长期看好医药的创新、国际化和消费升级,重点关注创新药和创新器械的持续成长性,以及生物药、医疗服务和医药零售细分领域的投资机会。

嘉实先进制造基金经理张淼:认为中国经济快速复苏,国内市场在全球较有吸引力;居民投资受限,资产流向股市是长期趋势。但是全球资产价格上涨,后续流动性如果收紧会对估值产生较大影响。长期看好AI、半导体、新能源、军工等成长性行业以及成熟产业中具备国际竞争力的中国公司全球扩张的机会。

嘉实周期优选基金经理肖觅:在组合配置和选股上,坚持公司质地要和估值匹配。首先,起点估值低有利于长期资本回报的放大。更重要的是,低估值个股构成的组合遇到市场调整的时候,能最大程度减少组合净值的回撤,而回撤的控制对于基金投资人,尤其是开放式基金投资人的长期回报是非常关键的。

嘉实主题新动力基金经理曲盛伟:天下没有免费的午餐,对于中长期风险小预期收益率高的投资,我们必须要付出时间的成本。而对于短期已经出现明显泡沫的资产,即使短期持续上涨回撤又小,我们也坚持不去大量参与,坚持控制中长期风险追求尽可能高的中长期合理回报是我们的手段,获得长期可持续的复利是我们的目的。

嘉实美国成长基金经理张自力:他认为只有坚持长期价值的投资理念,才能收获果实,任何危机不过是历史长河中的一朵浪花。2021年在疫苗的迅速普及过程中,全球经济有望逐步复苏。除大中华地区外,美国、东亚、欧洲等地区均有非常好的投资机会。

嘉实养老系列FOF基金经理郑科:“挑人”是FOF挑选基金的重点,这也是与直接挑选股票或者债券最不同的地方,挑选股票或者挑选债券实际上是自下而上去挑公司。我们采用“定量为辅+定性为主”的基金经理遴选机制,希望通过这套机制发现具有好奇心、经验、独立性、忍耐力兼备的优秀基金经理。

嘉实超短债基金经理李金灿:去年来随着修复疫情影响,带来的经济修复复苏的阶段将慢慢过去,今年经济有望在更高的平台上企稳。同时去年国债的收益率曲线已经提前反映了经济复苏的预期,有一定的安全边际。所以从当前的时间点,李金灿认为债券收益率有一定的安全边际,在当前的时间点,不光是债市有明显的配置价值,短债基金也可能有一波新的交易型的机会,值得投资者去把握。

嘉实资源精选基金经理苏文杰:认为支撑周期性行业向好的逻辑主要在于全球流动性宽松和资金脱虚向实等。现在处于经济复苏到繁荣的中段位置。整体来看,企业盈利的增长还是在一个持续扩张的过程当中。在这样的背景下,顺周期板块会呈现出更强的盈利增长的弹性。具体的行业主要是下游的可选消费品、中游的工业品、上游的资源品和金融行业。

(基金有风险,投资需谨慎)

责任编辑:石秀珍 SF183

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